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缩表的这个概念你清楚吗?缩表是什么意思?

发布时间:2019年05月21日 14:31:22

缩表,其实就是美联储将资产负债表缩小,如果按美联储的缩表计划来看,其缩表的周期往往可能长达10年以上!根据周期不同,缩表的规模也是不一样的。

缩表

比如说,小规模起步的缩表就是每月缩减60亿美元国债和40亿美元MBS。还有就是按季加大缩减力度的形式,会每季度调增100亿美元的缩减额度。当然,还有一种叫做最终缩减目标,缩表进度和程度是不能一概而论的,基本上都是需要看美国经济的后续发展而定。

对于外汇市场的投资者来说,最重要的财经消息就是美联储的加息进程,除了加息以外,频频被大家提及的就是这个概念——缩表。针对不同的国家来说,缩表的定义是存在一定差异的。

比如说中国随着外汇的流入就会导致央行释放出更多的基础货币,这样一来我们就可以理解成央行的资产负债表规模是随着外汇的增加而增加的。如果是按照美联储缩表来理解,对于借美元的人来说可就吃大亏了。高杠杆(高负债)的情况下是万万不能缩小资产负债表的,但是其他的时候还是可以根据不同的情况去进行调整。

“缩表”的资产和负债是要相等的,目前的美联储的资产有哪些呢?基本就是黄金、债券和MBS等等。美联储缩表所释放出来的信号其实就是紧缩的货币政策,简单来理解的话就是市场流动性收紧。

缩表会导致美国中长期利率提升,如果中长期利率提升,那么就会导致经济增速下降,而且缩表带来的中长期利率提升的结果也会对美元走势产生一定的支撑作用,不过需要明白的是缩表的路径及其影响的不确定性还是更大的。

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